سلام!
بعد از سال ها دوری، دوباره در اینجا دست به قلم شدم و امیدوارم باشمو باشید و بنویسم و بخوانید، نقدم کنید تا هردویمان پیشرفت کنیم.
بعد از صحبت های خوبی که هفته گذشته در صفحه دکتر کاشمری داشتیم احساسکردم شاید بد نباشد چند خطی در خصوص بازار سرمایه بنویسم. دلیل هم آن است که مدتی جویبر جامعه حاکم شده مبنی بر اینکه بورس ایران حباب دارد. اما آیا واقعا بورس حبابدارد؟
بگذارید اول از همه ببینیم تعریف حباب چیست. در ادبیات اقتصادی، حباب (Economic bubble)، به معنای خرید و فروش با دو فاکتور "حجم"و "نرخ" بسیار بالاتر از ارزش ذاتی کالا یا خدمت مد نظر در بازار رقابتیاست.
بررسی وضعیت بازار سرمایه ایران نشان از ورود حجم نقدینگی بالایی طییکی دو ماه اخیر داشته که عملا منجر به افزایش زیادی در حجم خرید و فروش شده است (یعنیفاکتور اول)
اما ارزش ذاتی یک سهم (فاکتور دوم) چه؟ چگونه می توان آن محاسبه کرد؟
برای این کا راه های متنوعی وجود دارند که یکی از آنها را در اینجابررسی می کنیم. از حاصل ضرب نسبت قیمت به درآمد سهم (P/E) و سود تقسیمی برای هرسهم (EPS)، ارزش روز سهم به دست می آید. حال برایآنکه بتوان ارزیابی کرد سهم مد نظر در جایگاه واقعی خود ارزش گذاری می شود لازماست نسبت قیمت به درآمد (P/E) آن محاسبه گردد. برایاین کار راه هایی وجود دارد که بهترین و موثرترین آن ارزیابی صورت های مالی آن سهمطی سنوات گذشته (5 سال اخبر) و به تبع آن صورت های مالی فصلی مربوط به سهم است.
با ارزیابی صورت های مالی بسیاری از سهام موجود در بورس و فرابورس سهدسته سهم دیده می شوند:
الف) شرکت های بی بنیاد که قیمتی به مراتب بیشتر از ارزشی واقعی خود دارند(دارای حباب)
.ب)شرکت هایی که قیمتی معادل ارزش واقعی سهم خود دارند (ارزش معادل)
ج) و در نهایت شرکت هایی که قیمتی حتی کمتر از ارزش واقعی خود دارند کهتعدادشان هم بسیار زیاد است (مناسب برای سرمایه گذاری).
با توجه به این وضعیت و وجود این سه دسته سهم می توان گفت نه تنها بازارسرمایه کشور حبابی نیست که حتی فرصت های بسیار خوبی هم برای سرمایه گذاری در خوددارد.
انشالا در آینده از این منظر خیلی بیشتر صحبت می کنم.
درباره این سایت